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宋清辉:家电业运行情况优于中国工业整体情况

     

     “相较而言,家电行业因具有创新力度大、高端化趋势显著等明显特征,运行情况优于我国工业整体情况。我的调研也发现,不少家电厂商以技术创新为本,借助创新以及行业政策等因素突围,已经在全球范围内取得了良好的成绩。”著名经济学家宋清辉接受《中国电子报》记者采访时表示。

      中国电子报记者闵杰

      进入2017年以来,家电企业在资本市场成为新宠,家电板块指数上涨超过10%,白马蓝筹股比如美的集团、老板电器、小天鹅A等,股价频频刷出历史新高,各家年报也在频频报喜。截至目前,两市家电企业有40多家发布2016年年报或是业绩快报,其中近九成实现业绩增长。股市是实体经济的晴雨表,家电板块优于大部分板块的表现,是否表明家电行业经济运行更优于整体工业呢?家电行业将再次成为高增长行业?

      利润增速高于工业整体

      从去年到今年,我国工业经济出现好转迹象,回暖态势加速。“2016年工业企业效益有所好转,与上年利润下降形成的低基数有一定关系。目前,国际国内经济环境依然错综复杂,工业经济向好的基础尚不牢固。”国家统计局工业司何平博士这样解读2016年工业经济增长。据国家统计局数据,2016年,规模以上工业企业实现主营业务收入比上年增长4.9%;利润实现增长8.5%,扭转了2015年利润下降的局面。

      到了今年第一季度,增长态势又有所加速。第一季度,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%3月份,规模以上工业增加值增长7.6%,比12月加快1.3个百分点。对于今年第一季度的工业经济表现,国家统计局工业司司长赵云城也持相似看法:“开局良好,但是向好基础尚需巩固。”

      统计数据显示,2016年,我国家用电器行业主营业务收入同比增长3.8%,利润总额同比增长20.4%,远高于规模以上工业利润的增长速度。

      “相较而言,家电行业因具有创新力度大、高端化趋势显著等明显特征,运行情况优于我国工业整体情况。我的调研也发现,不少家电厂商以技术创新为本,借助创新以及行业政策等因素突围,已经在全球范围内取得了良好的成绩。”著名经济学家宋清辉接受《中国电子报》记者采访时表示。

      在咨询公司GFK总经理周群看来,家电行业的喜人形势并非有何特殊,而是大环境使然。他告诉《中国电子报》记者:“由于原材料、消费需求变化等因素,现阶段所有行业都处于消费升级周期,那些节能、环保、智能、品质产品替换了原有产品,从而拉升市场总体销售额。家电行业也是如此。”

      龙头企业调整基本到位

      家电行业景气回升,背后有一批优质企业支持。到现在为止,两市公布的家电企业年报成绩喜人。在白电三巨头中,美的集团2016年营收突破1500亿元,净利润增长16%159亿元;格力电器营收增长11%1083亿元,归母公司净利润154亿元,增长23%;海尔发布的2016年市场创新报告显示,海尔全球营业额预计实现2016亿元,增长6.8%,利润203亿元,同比增长12.8%

      在厨电企业中,老板电器净利润增长了45.32%,万和电气净利润增长了35.12%,华帝股份净利润增长了58.45%。此外,还有海信科龙净利润增长87.43%,美菱电器净利润增长711.66%,志高控股业绩由亏转盈,盈利5700万元。

      龙头企业的结构调整到今年基本定下基调,前期调整到位。例如,美的集团传统的暖通空调业务主营地位没变,后续发展的冰洗小家电业务后来居上,两大类业务的营收总额到目前处于同一水平发展态势。去年美的集团向装备制造、智慧家庭领域延伸,多元化布局已展开。格力电器从专业做空调的厂商向新能源行业和装备制造行业进军,其装备制造的业务开始由成本单元向利润单元转换。而海尔在互联网平台、智慧生活平台、创新创业上正在如火如荼地展开,其收购美国GE家电,也是向高端家电产品延伸。

      刘步尘告诉记者,家电企业年报普遍向好,说明家电企业的成本管理能力在提高,产品结构在优化,企业在持续发展。不过也应该看到,家电企业上市的有50多家,代表的是家电行业的优质企业,它们表现好应是正常现象。而且也应该看到,家电企业正在向严重分化的局面转换:好的企业更好,二、三流的企业更不好,主流的企业日子更好过了。

      周群将家电企业分成三个层次。他表示,第一层企业是三巨头,它们该调整的已经调整了,该做的也做了,今年经营表现将趋于稳定。第二层企业是区域性家电企业,或是二流家电企业,这些企业以OEM业务为主,来自海外的营收占比普遍在50%~80%,它们最大的不稳定因素是海外市场,由于汇率、政治、原材料等因素,比较难判定今年的走势。第三层企业是专业型家电企业,规模不大,船小好调头,体量轻,在专业领域也有稳定的消费人群,今年的发展也将比较稳定。

      “今年家电行业最大的不确定因素来自第二层的企业,而它们的不确定性则来自国际贸易的影响。”周群说。

      业绩增长只是回归“常态”

      “家电行业对内需非常重要。我国国民每消费100元,其中就有6元消费在家电产品上。”市场调查公司中怡康副总裁彭煜告诉《中国电子报》记者。数据显示,家电零售总额占我国社会商品零售总额的6%左右,家电实为拉动我国内需非常重要的一个行业品类。

      在2008年我国经济形势异常严峻的时候,国家出台“家电下乡”政策,希望家电能快速将我国内需提振起来。彼时,家电行业出现高达20%的收入增长。一些当时难以为继的家电企业,由此得以继续生存下去。

      不过,“家电下乡”政策提前释放了家电消费需求,行业出现异常繁荣。随后几年,消费端疲软状态持续,到2015年,中国家电行业出现30年来首次负增长。

      “低收益、低利润、低毛利润的发展对任何一个行业都是不正常的。20142015年的价格战将整个行业拖入止步不前的泥潭。现在家电行业回升到年营业收入额在4%5%左右的增长,这才是行业发展应该有的正常现象。”彭煜说。

      家电观察家刘步尘向《中国电子报》记者分析:“从逻辑上看,20162017这两年的行业业绩要比前两年好看。前几年,家电企业大规模降价促销,提前消费了市场需求,导致后几年家电行业处于缓慢增长甚至部分细分市场负增长,消费疲软。这两年,一些新生消费需求被释放,家电行业运行到了上升周期。”

      家电行业回归“常态”有其基本面的支撑。2016年空调行业从年初的“压力山大”到年中异军突起,再到年末销售业绩达到顶峰,是异常高温天气、蓄积内需释放、产品结构升级等多种因素促成。到今年第一季度,产业在线统计,空调产销数量还在以30%以上的速度增长,行业景气度高涨。其他品类家电产品,也同样是在消费升级的作用下形势回暖。

      特别要指出,2016年房地产行业火爆,带动了与房地产高度正相关的家电行业回升。今年第一季度,房地产市场高温不减。家电行业需求释放在房地产市场火热后的半年,以此推算,家电行业的景气指数在今年上半年都将不会令人失望。原标题:财报喜人,家电业重拾高增长?原标题:财报喜人,家电业重拾高增长?